はじめに
「今期は黒字です。」
この言葉を聞くと、多くの経営者は安心します。
しかし現実には、
利益が出ているのに倒産する会社が存在します。
それが「黒字倒産」です。
■会社が倒産する本当の理由
会社が倒産する直接的な原因は、
- 赤字
- 債務超過
ではありません。
資金が尽きること（資金ショート）
これが、倒産の本質的な原因です。
利益が出ていても、
支払いに必要な現金がなければ、会社は止まります。
■なぜ黒字なのに資金が苦しくなるのか？
損益計算書（PL）は、
一定期間の「利益」を示します。
しかし、PLには
- 売上は計上されているが未回収の売掛金
- 設備投資による大きな現金支出
- 在庫の増加
- 借入金の元本返済
といった、資金の動きの全体像は見えません。
だからこそ、
黒字倒産はPLだけを見ていると気づきにくいのです。
■鍵を握るのは「貸借対照表（BS）」
黒字倒産を防ぐために重要なのは、
貸借対照表（BS）を見ることです。
特に注意すべき項目は：
- 売掛金の増加
- 在庫の増加
- 設備投資による固定資産の増加
- 借入金残高と返済スケジュール
これらはすべて、
現金を圧迫する要因です。
■設備投資・在庫・返済は資金を吸い込む
たとえば、
- 設備投資を一気に実行した
- 売上拡大を見込んで在庫を増やした
- 借入金の返済額が大きい
このような場合、
損益は黒字でも、キャッシュは急速に減少します。
利益が出ている＝安心
ではありません。
■黒字倒産を防ぐための体制とは
黒字倒産を防ぐためには、次の体制が必要です。
- 月次決算を早期化する
- 資金繰り表を毎月作成する
- 売掛金・在庫・借入の推移をチェックする
- 投資・返済計画を事前にシミュレーションする
これらを仕組み化し、
「感覚」ではなく「数字」で資金を管理することが不可欠です。
■利益とキャッシュは別物
経営者が常に意識すべき言葉があります。
利益とキャッシュは別物。
利益は会計上の概念。
キャッシュは現実です。
会社を守るのは、最終的にキャッシュです。
■チェックポイント
✅ 黒字でも資金が厳しくなる理由を理解しているか？
✅ 損益計算書だけでなく貸借対照表を見ているか？
✅ 売掛金・在庫・借入の増減を把握しているか？
✅ 月次で資金繰りを確認しているか？
✅ 投資と返済のバランスを事前に検討しているか？
■会社を守るのは「利益」ではなく「資金」
黒字倒産は、防げる倒産です。
PLを見る経営から、
BSとキャッシュフローまで見る経営へ。
利益を追うだけでなく、
資金を守る体制を整えること。
それが、強く長く続く会社の条件です。
更なる熱量を。
税理士事務所WATT 代表税理士 井深悠人